中文  |  繁体  |  English
澳门威尼斯人最新网站:双林股份公司动态点评:300100-DSI将注入上市公司享自动变速国产

  投资要点1:受益国内自主品牌自动变速箱渗透比例的提升,以及公司本身产品技术成熟,质量稳定,新代产品力的持续提升,DSI将成为公司未来3年内主要的利润贡献来源。假设双林投资2018年全年并表,配套融资金额为7.39亿,我们预计,2017-2019年公司归母净利润将实现4.3亿、7.5亿和9.1亿,对应PE分别为24X、18X和15X,首次覆盖,给予推荐评级。

  投资要点2:双林6AT将成为公司未来3年主要利润来源,亮点在于产品销量提升,以及由此带来盈利能力的提升:1)产品质量稳定,技术成熟,DSI 6AT早期配套韩国双龙,性能稳定。公司新产品M05等基于现有6AT产品开发,体积和质量提升,将更针对紧凑型等主流市场。看好其未来发展前景。2)具备性价比优势,依据公告,公司2017年产品平均单价在9100左右,M05新产品价格预计在8700左右,与外资AT产品及国内CVT、DCT产品相比,均具备较高的性价比优势。3)毛利率提升空间大:现有国内乘用车自动变速箱毛利率平均在30%左右,而双林6AT毛利率仅为16%的水平,随着产品销量提升,以及新客户不断加入,规模效应将显现,带动其盈利能力提升。

  投资要点3:公司其他业务业绩稳健,本部业务包括汽车内饰件,座椅系统,精密铸件,主要子公司新火炬,上海诚烨和德洋电子,我们判断,该部分总体业绩未来3年复合增长20%左右。

上一篇:级]永辉超市(601933)公司动态:管理层更迭只为更长远发展 王者永 下一篇:没有了
  • 双林股份公司动态点评:300100-D
  • 级]永辉超市(601933)公司动态:
  • 入-A评级]古井贡酒(000596)公司
  • 增持评级]万科A(000002)公司动态
  • IANT捷安特自行车公司召回超六十
  • 岭能源2股东质押80000万股 占公
  • 平价上网前的分布式资产小并购大
  • 绝地求生开发新公司 推广游戏全
  • 推荐评级]当代明诚(600136)公司
  • 紫晶存储两控股股东质押5000万股